Com o presente trabalho, tem-se por objetivo avaliar os retornos que as estratégias de hedge com contratos futuros podem proporcionar aos produtores, exportadores e demais atores interessados em boi gordo, das regiões de São José do Rio Preto/Barretos, São Paulo; Noroeste do Paraná; Triângulo Mineiro; Goiânia, Goiás; e Cuiabá Mato Grosso, no perÃodo de setembro de 2000 a novembro de 2003. A pesquisa se justifica, pois a estratégia de se utilizar os mercados derivativos vem conquistando cada vez mais espaço, por causa de suas caracterÃsticas, que possibilitam a adoção de hedge de preços. Os dados primários utilizados sobre o preço da arroba do boi gordo comercializada no mercado local foram coletados junto Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (CEPEA – ESALQ/USP) e o preço da arroba do boi no mercado futuro foi levantando junto à Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F). A diversidade dos valores da base e do risco de base encontrada demonstra que cada localidade apresenta caracterÃsticas próprias de comercialização. No entanto, os vencimentos que favorecem uma estratégia de hedge de venda são: abril, outubro e dezembro. Já os que favorecem uma estratégia de hedge de compra são: maio e julho.
This paper had as it’s main objective to evaluate the feedback that cattlemen, exporters and other actors of the fed cattle market of São José do Rio Preto and Barrtos/SP; Northwester Paraná. Minas Gerais’ triangle, Goiânia/GO and Cuiabá/MT; could obtain from future hedge strategies from September 2000 to November 2003. Such research is worth once it´s new that derivative market has been increasingly adopted due to it’s possibilities of use with hedge prices. The primary data about prices of fed cattle weight were obtained from the Applied Economy Advanced Studies’ Center (CEPEA – ESALQ/USP) and future prices of fed cattle weight were obtained from Brazilian Mercantile & Futures Exchange (BM&FBovespa S.A.). It can be said, from the various values of basis and basis risk, that each of the regions has it´s own commerce features. However, it was noticed that the more favorable months to hedge selling strategies were April, October and December, while May and July could be pointed as the best mouths to buying hedge strategies.
