A estratégia do grupamento de ações, embora não seja um fato novo, ainda desperta interpretações pouco consensuais nos mercados acionários globais. Em se tratando da bolsa brasileira (B3), carece de estudos científicos sobre o impacto deste evento nas ações grupadas e, consequentemente, na riqueza dos acionistas. Nesse sentido, esta pesquisa objetiva verificar se há retornos anormais na precificação e na liquidez das ações grupadas na B3 por meio de um estudo de eventos embasado num espaço amostral definido. Definiu-se uma janela de eventos que considerou o período ao em torno do anúncio (50 pregões) e o período ao em torno do inplit (50 pregões). Verificou-se a ocorrência de retornos anormais na precificação e na liquidez das ações submetidas ao inplit, principalmente, após o evento de execução (grupamento). Diante disso, concluiu-se que o inplit impacta negativamente na riqueza dos acionistas. Entretanto, devido à diversidade de setores de mercado oriunda das ações utilizadas na amostra, não se pôde medir o impacto de variáveis externas à janela de eventos.
The stock split strategy, while not a new fact, still raises little consensus in the global stock markets. When it comes to the Brazilian stock exchange (B3), it lacks scientific studies on the impact of this event on the group shares and, consequently, on shareholders' wealth. In this sense, this research aims to verify if there are abnormal returns in the pricing and liquidity of the grouped shares in B3 by means of an event study based on a defined sample space. It was defined a window of events that considered the period to around the announcement (50 trading sessions) and the period to around the inplit (50 trading sessions). The occurrence of abnormal returns in the pricing and liquidity of the shares submitted to inplit was verified, mainly, after the execution event (inplit). Given this, it was concluded that the inplit has a negative impact on shareholder wealth. However, due to the diversity of market sectors from the actions used in the sample, it was not possible to measure the impact of external variables on the event window.
