O objetivo do presente estudo é identificar os determinantes das classificações de crédito em bancos brasileiros de capital aberto no período 2006-2015. Para tanto, um modelo Logit ordenado foi aplicado, considerando um painel desbalanceado. Os resultados indicaram que variáveis relativas a desempenho, liquidez, adequabilidade/qualidade do ativo e tamanho tiveram impacto estatisticamente significativo no nível de rating dos bancos. Verificou-se ainda uma piora dos ratings de crédito, a qual pode ser explicada pela retração da atividade econômica observada no Brasil durante o período de análise.
The purpose of this study is to identify the determinants of listed Brazilian banks’ credit ratings during the period 2006-2015. We applied an ordered logistic model, using an unbalanced panel. Results show evidence that profitability, liquidity, asset adequacy and quality, and size variables significantly affect bank credit-rating levels. Findings also suggested that credit ratings trended down, which could be explained by the significant contraction of economic activity in Brazil during the period.
